本次35crmo鋼管兩步走方案“定向增發+收購資產”

今日披露的定增方案顯示，成城股(gu)(gu)份本次擬以(yi)3.75元(yuan)/股(gu)(gu)的價(jia)格，向8名對(dui)象(xiang)合計發行(xing)12億(yi)股(gu)(gu)。其中，公司實際控制人(ren)成清波將獨(du)攬(lan)5億(yi)股(gu)(gu)，耗(hao)資(zi)達18.75億(yi)元(yuan)；上(shang)(shang)(shang)海(hai)(hai)芮森投(tou)資(zi)、上(shang)(shang)(shang)海(hai)(hai)乾灝投(tou)資(zi)、上(shang)(shang)(shang)海(hai)(hai)躍(yue)慧(hui)投(tou)資(zi)、深(shen)圳中融康、北京乾融投(tou)資(zi)、江西繼海(hai)(hai)實業、吳(wu)錫(xi)俊將各認(ren)購(gou)1億(yi)股(gu)(gu)。其中，芮森投(tou)資(zi)、乾灝投(tou)資(zi)的執行(xing)事務(wu)合伙人(ren)均(jun)為上(shang)(shang)(shang)海(hai)(hai)優道(dao)投(tou)資(zi)。

通過本次定向增發，成(cheng)城股(gu)份將募(mu)得45億(yi)元(yuan)巨資(zi)，主要用(yong)于(yu)收(shou)購(gou)并增資(zi)盛(sheng)(sheng)鑫礦(kuang)(kuang)(kuang)(kuang)業。資(zi)料顯(xian)示，盛(sheng)(sheng)鑫礦(kuang)(kuang)(kuang)(kuang)業設(she)立于(yu)2010年11月，注冊資(zi)金(jin)2億(yi)元(yuan)，其中何勁持股(gu)70%、晟潤商貿持股(gu)30%。盛(sheng)(sheng)鑫礦(kuang)(kuang)(kuang)(kuang)業主要從事煤(mei)(mei)(mei)礦(kuang)(kuang)(kuang)(kuang)投資(zi)及管理。目(mu)前(qian)，盛(sheng)(sheng)鑫礦(kuang)(kuang)(kuang)(kuang)業及子(zi)公司正(zheng)在收(shou)購(gou)三雍(yong)煤(mei)(mei)(mei)礦(kuang)(kuang)(kuang)(kuang)、丫口煤(mei)(mei)(mei)礦(kuang)(kuang)(kuang)(kuang)、群力(li)煤(mei)(mei)(mei)礦(kuang)(kuang)(kuang)(kuang)、營(ying)腳(jiao)溝煤(mei)(mei)(mei)礦(kuang)(kuang)(kuang)(kuang)、巖腳(jiao)田煤(mei)(mei)(mei)礦(kuang)(kuang)(kuang)(kuang)、達依煤(mei)(mei)(mei)礦(kuang)(kuang)(kuang)(kuang)、河(he)邊煤(mei)(mei)(mei)礦(kuang)(kuang)(kuang)(kuang)、競發煤(mei)(mei)(mei)礦(kuang)(kuang)(kuang)(kuang)、金(jin)橋煤(mei)(mei)(mei)礦(kuang)(kuang)(kuang)(kuang)。上述煤(mei)(mei)(mei)礦(kuang)(kuang)(kuang)(kuang)已評審備案煤(mei)(mei)(mei)炭(tan)資(zi)源保有儲(chu)量20051.69萬(wan)噸(dun)，按現有采礦(kuang)(kuang)(kuang)(kuang)權證(zheng)全部(bu)達產后生(sheng)產規模為255萬(wan)噸(dun)/年。

盛鑫礦業(ye)大(da)舉并購的(de)(de)背景是，2011年4月15日，貴州省發布關于加(jia)快(kuai)推進(jin)煤(mei)礦企(qi)業(ye)兼并重組工作指導意見(jian)的(de)(de)通知，目標(biao)是通過煤(mei)礦企(qi)業(ye)兼并重組等方式(shi)減少企(qi)業(ye)數(shu)量，特別(bie)是減少小(xiao)煤(mei)礦的(de)(de)數(shu)量，擴大(da)企(qi)業(ye)規模，提升(sheng)煤(mei)礦整體開發水平，力爭(zheng)到2013年底，全省煤(mei)礦企(qi)業(ye)集(ji)團數(shu)量控制(zhi)在200個以內(nei)。

值得注意的是，由于所購煤礦(kuang)尚未達產(chan)(chan)(chan)，截至2012年12月31日(ri)，盛鑫(xin)(xin)礦(kuang)業(ye)總(zong)資產(chan)(chan)(chan)為(wei)25.34億(yi)元(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)，凈(jing)資產(chan)(chan)(chan)僅為(wei)0.59億(yi)元(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)；2011年度營業(ye)收(shou)入(ru)為(wei)0，凈(jing)利潤(run)為(wei)-1.13億(yi)元(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)。另據披露，盛鑫(xin)(xin)礦(kuang)業(ye)及擬購煤礦(kuang)合計借款(kuan)高達27.2億(yi)元(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)。

目前，盛鑫礦(kuang)業(ye)的資產評估結(jie)果及(ji)盈利預測數(shu)據(ju)尚未出爐。

本次發行前，成清波通過中技實業持有成城股份8.99%股份；本次發行完成后，成清波將直接和間接控制公司34.51%股份，仍為實際控制人。從方案設計看，35crmo鋼管成城股份本次“定向增發+收購資產”的兩步走方案與博盈投資類似，借此巧妙規避了重大資產重組的紅線。成清波則通過巨資認購定增股份，保住了成城股份實際控制人的位置。

據資料，2009年至2011年度，成城35crmo鋼管股份(fen)業績平平，分(fen)別盈利1021.6萬(wan)元(yuan)、196萬(wan)元(yuan)和259萬(wan)元(yuan)。2012年(nian)9月，成城(cheng)股份(fen)董事會(hui)決定終止(zhi)醞(yun)釀多(duo)年(nian)的重(zhong)大(da)資產(chan)重(zhong)組(zu)，并于11月收到證(zheng)監會(hui)下發的終止(zhi)審查(cha)通知書(shu)。

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