35crmo合金管

　　全面總結一下2017年1月份分析報告內容，1月份國內35crmo合金管價格基礎運(yun)行(xing)條件如下。

　　11月份35crmo合金管日均產(chan)(chan)(chan)量(liang)環比(bi)基本(ben)持(chi)平(ping)，生(sheng)鐵(tie)及(ji)鋼(gang)(gang)(gang)(gang)材日均產(chan)(chan)(chan)量(liang)環比(bi)還出現(xian)較明顯(xian)上升，說明盡管近期(qi)國(guo)(guo)內(nei)去(qu)(qu)產(chan)(chan)(chan)能(neng)及(ji)環保整治(zhi)風暴愈演愈 烈，但(dan)(dan)對全(quan)國(guo)(guo)鋼(gang)(gang)(gang)(gang)廠(chang)生(sheng)產(chan)(chan)(chan)整體并(bing)未形成明顯(xian)影響，國(guo)(guo)內(nei)粗鋼(gang)(gang)(gang)(gang)產(chan)(chan)(chan)量(liang)依(yi)然維持(chi)在相對高位。不過當前市場政策層面帶來供應(ying)收(shou)縮的(de)預(yu)期(qi)依(yi)然強烈，國(guo)(guo)務院嚴肅公開查處兩家合(he)金(jin)鋼(gang)(gang)(gang)(gang)管企業違法、違規行為，全(quan)國(guo)(guo)大(da)范進行中頻(pin)爐整治(zhi)，加之冬季鋼(gang)(gang)(gang)(gang)廠(chang)例行檢修增多，預(yu)計(ji)12月(yue)份國(guo)(guo)內(nei)粗鋼(gang)(gang)(gang)(gang)產(chan)(chan)(chan)量(liang)環比(bi)仍將小(xiao)幅下(xia)(xia)降。但(dan)(dan)值(zhi)得注意的(de)是(shi)，隨著國(guo)(guo)內(nei)外(wai)價差的(de) 縮小(xiao)以及(ji)國(guo)(guo)外(wai)反傾銷(xiao)不斷(duan)增多，我國(guo)(guo)鋼(gang)(gang)(gang)(gang)廠(chang)出口接單(dan)量(liang)出現(xian)下(xia)(xia)降，部分(fen)鋼(gang)(gang)(gang)(gang)廠(chang)1月(yue)份訂貨比(bi)例較12月(yue)份明顯(xian)上升。而(er)自11月(yue)下(xia)(xia)旬以來，國(guo)(guo)內(nei)鋼(gang)(gang)(gang)(gang)材社會庫存(cun)已(yi)連續六周(zhou) 出現(xian)上升，合(he)金(jin)鋼(gang)(gang)(gang)(gang)管庫存(cun)較去(qu)(qu)年同期(qi)增幅約(yue)30%，庫存(cun)累積速度超出預(yu)期(qi)。下(xia)(xia)月(yue)市場供應(ying)壓力(li)將有(you)所加大(da)。

　　12月上半月鋼價漲幅遠大于原料，鋼廠盈利大幅擴大，下半年盈利有所縮小，但仍處于高位。當前焦煤、焦炭已從供應緊張向供應偏 寬松形勢轉變，35crmo合金管市(shi)(shi)場看跌氣(qi)氛(fen)依(yi)(yi)然很濃(nong)，鋼廠方面繼續打(da)壓價格的意愿很強(qiang)(qiang)，后期價格仍將震蕩下(xia)跌。鐵礦石市(shi)(shi)場高品位資(zi)源緊缺的局面有所(suo)緩解，本(ben)月價格表現依(yi)(yi) 然強(qiang)(qiang)勢，但整體看后期難以持續。而當(dang)(dang)前鋼廠出廠價格與市(shi)(shi)場價格大(da)幅倒掛，后期鋼廠價格面臨(lin)較大(da)的補跌壓力。因此(ci)，當(dang)(dang)前成本(ben)對鋼價依(yi)(yi)然難以形成提振(zhen)。

　　中央經濟工作會議釋放(fang)出淡化經濟增速、加強房地產調控、貨幣政策邊際收緊等預期，使得市場對于明年需求以及資金面的擔(dan)憂加劇(ju)。 12月下旬以來股市、債務、商品期貨普(pu)遍大幅下跌(die)，35crmo合金管期貨主力合約跌(die)破2900元(yuan)/噸關口，相對于現(xian)貨大幅貼(tie)水，對后期現(xian)貨鋼(gang)價走(zou)勢將形成明顯壓制(zhi)。

　　綜上，筆者個人最后對2017年1月份滬上合金鋼管價格走勢作以下推測：1月份國內鋼價將面臨較大的下行壓力。一是當前宏觀環境已發生改變，高層 淡化經濟增速，房地產調控繼續加強，中長期需求端趨弱;二是當前時間和天氣都對銷售不利，1月真正銷售時間也就10天左右，然后需求將會進入一個多月的休 眠期;三是社會庫存至今已連續六周出現上升，庫存累積速度超出預期;四是鋼材期貨大幅貼水現貨，對現貨價格將形成壓制。因此，預計1月份國內35crmo合金管價格(ge)整(zheng)體將呈 先跌后穩、弱勢下行(xing)走(zou)勢。

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